出品丨虎嗅汽車(chē)組

作者丨肖漫

頭圖丨視覺(jué)中國(guó)

2024 年 8 月 19 日，重慶長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司發(fā)布《關(guān)于進(jìn)展暨聯(lián)營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資的公告》。

公告顯示，阿維塔科技將正式投資引望智能技術(shù)有限公司，占股 10%，交易金額為人民幣 115 億元，華為對(duì)引望持股比例為 90%。阿維塔、華為、引望將于 8 月 20 日簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

這意味著，長(zhǎng)安汽車(chē)將不親自參與投資華為合資公司。

從40%到10%，背后發(fā)生了啥？

2023年11月25日，長(zhǎng)安汽車(chē)與華為簽署《投資合作備忘錄》，華為擬設(shè)立一家從事汽車(chē)智能系統(tǒng)及部件解決方案研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)的新公司。

雙方原定于半年內(nèi)簽署最終交易文件，包括股權(quán)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議、股東協(xié)議、目標(biāo)公司章程等，長(zhǎng)安汽車(chē)以及關(guān)聯(lián)方的持股比例不超過(guò) 40%。

今年初，華為已完成目標(biāo)公司的注冊(cè)，名稱(chēng)為深圳引望智能技術(shù)有限公司，業(yè)務(wù)范圍主要包括汽車(chē)智能駕駛解決方案、汽車(chē)智能座艙、智能汽車(chē)數(shù)字平臺(tái)等。

從最終的結(jié)果來(lái)看，基本已經(jīng)宣告長(zhǎng)安汽車(chē)不參與引望的投資，轉(zhuǎn)而由阿維塔入局。這一操作可以說(shuō)，保全了里子，也照顧了面子。

有消息人士告訴虎嗅汽車(chē)，占股比例出現(xiàn)下降背后可能與國(guó)資的退出有關(guān)。

“原計(jì)劃是長(zhǎng)安及其關(guān)聯(lián)方（包括中國(guó)兵器裝備集團(tuán)和地方國(guó)資）共同投資 40%，長(zhǎng)安+中國(guó)兵器裝備集團(tuán)約投資 20%，地方國(guó)資投資 20%，但由于引望總部落在深圳，沒(méi)有落在重慶，于是地方國(guó)資棄投?！痹撓⑷耸肯蚧⑿崞?chē)透露。

重慶國(guó)資方的退出一定程度上也影響了長(zhǎng)安的決策，于是長(zhǎng)安選擇性保留了 10% 的投資。

不過(guò)，事情可能存在轉(zhuǎn)機(jī)。據(jù)悉，長(zhǎng)安與華為方面協(xié)議以半年為限，長(zhǎng)安可以在期間內(nèi)以當(dāng)下的價(jià)格再次購(gòu)入 10% 的股權(quán)。也就是說(shuō)，長(zhǎng)安有半年的猶豫期思考投資引望一事。

長(zhǎng)安退出，阿維塔入局

事實(shí)上，長(zhǎng)安與華為之間談判出現(xiàn)變數(shù)早有預(yù)示。

雙方在正式簽署協(xié)議之前就曾由于項(xiàng)目重大性、復(fù)雜性及交易各方推進(jìn)內(nèi)部程序等因素，導(dǎo)致項(xiàng)目進(jìn)度較備忘錄中預(yù)估有一定延遲，比預(yù)先的交易達(dá)成時(shí)間晚了3個(gè)月?？梢?jiàn)雙方在一些事項(xiàng)上或存在一定分歧。

不過(guò)，長(zhǎng)安與華為之間還存在一定的合作聯(lián)系。據(jù)悉，雙方擬于2024年8月20日上午簽署《全面升級(jí)戰(zhàn)略合作協(xié)議》，長(zhǎng)安汽車(chē)、阿維塔、華為三方將全面升級(jí)在品牌與生態(tài)、云與AI技術(shù)、綠色能源、產(chǎn)業(yè)鏈合作等領(lǐng)域的戰(zhàn)略合作。

相較于長(zhǎng)安的退出，阿維塔的入局更讓人意外。

而長(zhǎng)安將阿維塔推向臺(tái)前，既有歷史緣由（阿維塔是長(zhǎng)安、華為、寧德時(shí)代三家共同成立的合資公司），也有現(xiàn)實(shí)考量。

一方面，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股權(quán)，阿維塔與華為進(jìn)一步深度綁定，華為背后的權(quán)益資源或?qū)⑸疃荣x能阿維塔，這對(duì)阿維塔來(lái)說(shuō)是再度借力起勢(shì)的關(guān)鍵。

在阿維塔 11 和阿維塔 12 兩款車(chē)型同時(shí)在售的情況下，阿維塔月交付僅有 3625 輛（數(shù)據(jù)為2024年7月交付量），在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨重大挑戰(zhàn)。阿維塔今年以來(lái)也在著力拯救銷(xiāo)量，例如直營(yíng)轉(zhuǎn)經(jīng)銷(xiāo)的渠道改革，即將發(fā)布定價(jià)較低，且推出增程版本的新車(chē)型等。

此次和華為的深度合作，阿維塔或能借助華為金字招牌的效應(yīng)，重新殺回汽車(chē)市場(chǎng)。

華為還有后手

長(zhǎng)安是華為新公司的目標(biāo)引資對(duì)象，但其也并非唯一選擇。

按照最初設(shè)想，華為有意將引望打造成為股權(quán)多元化的技術(shù)開(kāi)放平臺(tái)，問(wèn)界、智界、享界、尊界背后的品牌方（即賽力斯、奇瑞、北汽、江淮四家企業(yè)）無(wú)不是引望的潛在股東。

7月29日，賽力斯曾發(fā)布公告稱(chēng)，擬投資深圳引望智能技術(shù)有限公司，公司啟動(dòng)與引望及其股東協(xié)商加入對(duì)引望的投資。

不過(guò)，具體投資額、交易方式、交易價(jià)格等條款還均未落定，賽力斯對(duì)引望的投資還處于“八字還沒(méi)一撇”的階段。

如果本次交易完成，引望將成為賽力斯的參股子公司。

值得一提的是，此前還有市場(chǎng)消息傳出華為在致力于尋求一汽和東風(fēng)等企業(yè)的投資。從幾家廠(chǎng)商今年的互動(dòng)來(lái)看，這一說(shuō)法并非空穴來(lái)風(fēng)。

今年年初，東風(fēng)集團(tuán)旗下兩大品牌——嵐圖汽車(chē)與猛士已經(jīng)與華為達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系；今年 6月，一汽紅旗宣布一汽軟件公司在紅旗·九章智能平臺(tái)上已初步集成HUAWEI HiCar（華為全場(chǎng)景智能互聯(lián)解決方案）的核心互聯(lián)功能。

由此不難想見(jiàn)，引望或還有新的入局者。

引望開(kāi)始走向正式運(yùn)營(yíng)

隨著首家投資企業(yè)的落定，引望也正式裝入資產(chǎn)并開(kāi)始商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。

需要指出的是，公告信息透露出的最終估值金額其實(shí)與此前 2500 億元的估值有較大差距。一位業(yè)內(nèi)咨詢(xún)?nèi)耸扛嬖V虎嗅汽車(chē)，此前的估值金額是虛高的。

不過(guò)對(duì)于 1150 億元的價(jià)格，上述人士同樣認(rèn)為后續(xù)的資本注入難度較大?！艾F(xiàn)在資本市場(chǎng)太冷了，這個(gè)價(jià)格今后能不能在資本二級(jí)市場(chǎng)兌現(xiàn)還說(shuō)不清?！痹撟稍?xún)?nèi)耸空f(shuō)道。

要知道，在汽車(chē)賽道上，尚未上市的公司沒(méi)有一家估值過(guò)千億，引望這一價(jià)格已經(jīng)處在絕對(duì)高位。

自注冊(cè)成立后，引望已迅速在上海、蘇州、東莞和南京四地成立了子公司。截至目前，華為在汽車(chē)業(yè)務(wù)上投入的研發(fā)人員已經(jīng)高達(dá) 7000 人，累計(jì)研發(fā)投入 300 億。

據(jù)悉，引望大概率會(huì)延續(xù)華為此前在汽車(chē)領(lǐng)域的多元業(yè)務(wù)，即是介于汽車(chē)制造商和一級(jí)供應(yīng)商之間的Tier 0.5角色，全程參與整車(chē)研發(fā)、制造、銷(xiāo)售過(guò)程，即智選車(chē)模式；也是一級(jí)供應(yīng)商（HUAWEI INSIDE模式）和二級(jí)供應(yīng)商（提供硬件模組模式）。

目前來(lái)看，隨著首家車(chē)企入局，引望也將正式開(kāi)展運(yùn)營(yíng)，走向獨(dú)立謀生的新階段。